茅台公司好不好?好!
茅台股票能不能买?这个价格决不能买!
特别是别有用心的分析师喊出了“酒黄金”的口号,让我又闻到了股灾的熟悉味道。
茅台神话崩盘也许就在眼前!买股票本质上是一种投机行为(不要说什么价值投资,这只是投机的美化说法),既然是投机行为,就要考虑收益率和风险。
接下来又是魔鬼一般的数据分析,先看收益率:
首先是现金分红:截止2020年4月30日数据,A股2019年股息率最高的第100家公司是宝钢股份,股息率为4.86%
而贵州茅台的股息率按照年内最低价计算为170.25/(960.10×10)=1.77%,连top100的一半都不到。
别和我说什么净资产收益率,业绩增长现金流,上市公司手里的现金大股东不同意能分到尔等小散手中吗?
先不评价股票的成长性好不好,现金分红比例这么低能撑得起A股带头大哥的大身板吗?
其次是股价空间:茅台总市值为1.69万亿(按每股1351元计算),而2019年贵州省GDP为1.67万亿。
牛逼吗?真牛逼。但是这个基础上想翻倍有多难?增量资金在哪里?获利盘要不要套现?这是一道送分题!
A股的功能是为实体经济提供直接融资渠道,不支持长期存在一个体量远超其余的超级巨无霸白酒企业,以前没有,未来不会有。更不可能由白酒公司来扛起资本市场的大旗。
我们再看看风险:其一、茅台2015年至今已经涨了10.59倍,前六大股东持有73%股份,而且并没有进行过减持。根据官方资料显示第一大股东中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司,隶属贵州省国资委,持有58%的股份。假设减持7%,按每股1000元计算,需要有800亿现金来承接这天量的市值。
其二、茅台酒好,但不能强国兴邦。国家鼓励的是5G、芯片制造、特高压输电等等,高科技工业才是中国的未来。大股东都是国有资本,高价减持茅台,投入新基建领域,这个不是选择题,是送分题。
其三、茅台按官方数据,股东数10万余,人均1300多万。所有人都知道机构在茅台抱团,但是开始跌的时候,大家会不会踩踏,还是齐心协力共赴股灾?这好像又是一道送分题。
最后、再好的股票也有涨跌周期,涨得时候一往无前,叠起来也是高山流水。1999年12月,伟大的微软市值达到创纪录的6000多亿美元,2000年跌幅达到91%。茅台伟大还是微软伟大?这是最后一道送分题。
茅台股再创新高,说明了资金的防御性在增强,其他版块上涨很难,很多大机构抱团在茅台上,不会造成剧烈下跌,也不会影响业绩。
有句话说,茅台价格不下跌,中国的牛市就不会来临也许是有一定的道理的,市场上的总量资金就这么多,如果都在茅台里面藏着,其他的股票就得不到相应的资金,当然也就起不来了。也许茅台股价下来了,牛市真的就不远了!